第13章开始做空！（3 / 3）

张泽瑞笑着表示理解，三人看了看保密协议的内容后，签上了自己的名字。

张铭让三人将笔记本拿到酒店来，带着三人和周宏海乘坐酒店的劳斯莱斯出门去了。

在香江这座国际著名的金融城市，有着大量券商。

张铭一直所说的做空（shortsale，是一个投资术语，是金融资产的一种操作模式。

与做多相对，做空是先借入标的资产，然后卖出获得现金，过一段时间之后，再支出现金买入标的资产归还。

做空是股票期货市场常见的一种操作方式，操作为预期股票期货市场会有下跌趋势，操作者将手中筹码按市价卖出，等股票期货下跌之后再买入，赚取中间差价。

一般正规的做空市场是有一个第三方券商提供借货的平台。

通俗来说就是类似赊货交易。

这种模式在价格下跌的波段中能够获利，就是先在高位借货进来卖出，等跌了之后再买进归还。

简单来说，就是有的投资机构长期看好某一支股票，就会把持有该公司的股票借给券商，券商将投资机构持有的股票借给做空的人，俗称空头。

空头将券商那里借来的股票卖掉，等到股票股价变低的时候，买回同等份额的股票还给券商，再支付券商利息，券商将一部分的利息支付给投资机构，这样就完成了一次做空。

每次做空，空头和券商都会约定好一个保证金份额，一旦股票上涨，空头不能拿出足够的保证金，券商就会强制终止做空，在股票市场买回股票还给投资机构。

举个例子：a有本金25万元，甲公司股票市价为5元，若保证金率为5%，a可从经纪人那里借得1股甲公司股票卖出，得现金5万元，当价格下跌2%，每股为4元时，a决定花4万元买回1股甲公司股票还给经纪人。这时，a获毛利1万元，本金毛利率为4%。很明显，如果不采用保证金卖空方式，a是赚不到这1万元毛利的。

在经过验资以后，张铭找到了以会丰银行为首的三家券商，以2万美金为本金，谈好了百分之5的保证金率，做空鹰酱国雷慢兄弟的股票。

双方约定好长达一年的做空期，年息百分之8，到期后，张铭需要支付券商3万美金的利息。

张铭看不上2万美金的本金，和券商谈好了1倍杠杆。

2万本金的1倍杠杆是2亿，按照百分之8的利息计算，1年后，张铭需要支付16万美金的利息给券商。

此时，张铭拥有本金2亿美金，雷慢兄弟的股价是78美金，证金率为5%，张铭将从券商手中借的51万股雷慢兄弟的股票卖出，得到接近4个亿美金的现金。

按照历史中，28年9月12日，雷慢兄弟的股价是365美元/股，张铭购买51万股，只需要支付18多万美金，加上19万的手续费，张铭可以获利3亿8千多万美金，按照1美金兑换7rmb汇率，可以获利2多亿rmb！

经过长达三天的手续，张铭完成了做空计划！